【商業策略】Q2獲利年增10倍 亞洲最大航商萬海何以成為航海王一員 - Strategy - 2021-08-27 | Asia Business Leaders
Menu
Growth
Wealth
Technology
Strategy
NEWS

【商業策略】Q2獲利年增10倍 亞洲最大航商萬海何以成為航海王一員

27th August, 2021| In Strategy

今年可謂是航運業史上最好的景氣,台灣貨櫃三雄(長榮、陽明、萬海)之一的萬海去年整年賺了113億元,是大前年的整整10倍。今年光是第一季就大賺了146億元,剛剛好等於過去2年的獲利總加。而近日上半年財報數字出爐,萬海累計上半年每股純益 15.19 元。台灣本土基金最新報告看好萬海今年獲利將可逐季走升,預估今年EPS達 37.59 元,維持買進,目標價413 元。除了因時機而大發利市之外,萬海一直以來都有維持相當穩定的利潤,這在受景氣波動影響的航運業來說,實屬難得,而其成功的秘密到底是為何呢?

萬海上半年合併營收達 866.33 億元,年增 152.79%,營業毛利 438.27 億元,年增 913.14%,毛利率 50.59%,年增 37.97 個百分點,營業利益 404.33 億元,年增 1685.54%,營益率 46.67%,年增 40.06 個百分點,稅後純益 336.87 億元,年增 1815.92%,每股純益 15.19 元。亮眼的表現,讓股民樂開懷。

WAN HAI LINES(萬海)創立於1965年2月,初期以經營東南亞、台灣、日本間之原木運輸為主,之後於1976年購置貨櫃輪,開始提供台灣至日本之貨櫃運輸服務,萬海業務包括船舶運送、船務代理、船舶及貨櫃買賣、港口貨櫃集散站經營…等。
 
萬海現已成為遠東地區航次最密集,服務網路最完整之海運公司,並成為台灣第三大航商。
 
今年因疫情關係,航運等來了史上最豐收的日子,萬海去年整年賺了113億元,讓投資的股民們笑開懷,但萬海可非只是搭上順風車,在2000年至2001年,航運業景氣低谷的時代,市場需求銳減,艙位供給過剩,主要航商虧損連連,唯有萬海航運仍保有獲利,到底其決勝因素何在?

20210825_Content_1.jpg

主打近洋航線


貨櫃航運依照航線遠近可以分為遠洋及近洋兩種,在全球化的趨勢下,大型聯盟航商多是著重在遠洋航運,但未加入任何聯盟的萬海則將重心放在近洋航線。

近洋航線其實就很像快遞,講求的就是快、誤點少,具彈性,因此航程短、航班密集,可停靠的港口不限於深水港等大型港口為其特色,萬海主要經營東北亞、中國、東南亞航線,擁有40 條主力航線,其在亞洲海運的市占率達15%,是名符其實的亞洲航運霸王。

保持彈性


萬海是區域型航商,而小航商最重要的是要「保持彈性」,因此,萬海並未加入複雜度高的聯盟,轉而尋求合作關係。目前就與川崎汽船、中遠等航商合作,不斷擴展航線,萬海共運營73條航線,幾乎全數連結亞洲港口,達到與航商合縱連橫之效。

穩定獲利


萬海的每股盈餘波動度在航運三雄當中表現最為平穩,除了因為近洋航線運費的漲跌波動較遠洋航線小之外,萬海彈性的聯營及短租策略,讓他們遇到景氣循環時也能從容的運籌帷幄。

萬海的自營航線皆投入到最具競爭優勢的亞洲近洋市場,較不具競爭優勢的中東、印度航線,因運費波動大以聯營模式運作。在景氣不好時,聯營可以達到共同分擔固定成本支出之效,減少營收下滑的影響,自營航線則因在亞洲航線的競爭優勢來維持運價水平,以截長補短的方式來穩定公司的獲利。

另一個讓萬海保持經營彈性的則是租船、櫃策略。萬海的租櫃多、租船也多,租期採短租策略,這樣可以在租金較高時租少點,較低時租多點,降低成本支出,就能不受景氣影響,維持住利潤。

20210825_Content_2.jpg

化危機為轉機


2000年是海運業最壞的年代,萬海逆向思考,反而認為是踏入遠洋漁業最好的時機。萬海長年經營近海航線,擁有裝卸貨櫃快速、排艙精準等優勢,因為利用很少的時間就可完成排艙、文件作業,多出的時間就投入行銷客服和機件維修工作,效率自然比遠洋航商好,加上有龐大的客戶基礎,這讓萬海果斷的切入遠洋航業。去年受疫情影響,航運營來史上最好的景氣,去年下半年萬海大買二手船使遠洋比重大增,去年第1季萬海遠洋線營收比僅10.2%,今年首季提高到29.9%。

札實基本功

 
從萬海的經營策略看來,他們採取的是穩紮穩打方式,先打好亞洲線基礎,在時機成熟時,再延伸到美洲線和歐洲線,世界級的航商一定有歐、亞、美洲線,用以彈性配置資源,以分散風險。3年前,萬海遠洋營收僅佔1成,去年看好市場,迅速切入美國線,如今已佔超過4成。另外,在危機時入世,可以降低營業成本,這也是他們可保持穩定獲利的關鍵。

資訊參考來源: StockFeel、Wiki、WAN HAI LINES



Back

最新文章

【個人成長】哈佛研究:5個更討喜的說話技巧

「你好嗎?」可能是最多人用來展開對話的一句說話。然而這或許並不是一個好的開始:問的人不一定想知道答案,答的人也不一定會說真話。對話人人都會,但並不是人人都會進行良好的對話。其實只要運用適當的技巧...
6th April, 2025 | In Growth

「世界合一論壇」2025 圓滿舉行 香港充分發揮作為國際金融中心及綠色金融的領導者 為ESG投資及綠色創新的發展奠定堅實基礎

由可持續科技學院(Institute of Sustainability and Technology)主辦,One Earth Alliance 及世界經濟論壇(World Economic...
31st March, 2025 | In Strategy / NEWS

「橘色鍋」撐起千億市場!百年前的法國工匠如何打造世界級廚具帝國

在法國,一個小鎮的冶金工廠裡,一場改變烹飪世界的革命正在醞釀。1925年,來自比利時的Armand Desaegher與Octave Aubecq共同創立Le Creuset,將鑄鐵與琺瑯技術結合...
27th March, 2025 | In Strategy

東南亞旅遊界的 Airbnb?這位工程師靠 AI 與支付創新改變市場!

當談到東南亞的旅遊業,有一個名字不可忽視,那就是Traveloka。這家成立於2012年的在線旅遊平台,短短幾年內便突破了市場的重圍,成為該地區領先的旅遊平台之一。它不僅提供機票、酒店訂房...
27th March, 2025 | In Strategy

19 家分店、24 小時營運!Jeff Moore 如何將健身變成一門高利潤生意

創業的起點,往往來自意想不到的契機。Jeff Moore 的故事,就是一個典型的例子。身為前海軍特種部隊(Navy SEAL)成員和消防員/醫護人員,他的人生本應繼續...
27th March, 2025 | In Strategy

咖啡館二代如何翻轉舊品牌?Tyler Kirby 的創新策略經營,讓Simon

在美國佛羅里達州薩拉索塔(Sarasota),Simon's Coffee House 不僅是一間提供美味咖啡與健康餐點的咖啡館,更是一個充滿溫度與故事的社區據點。自 2001 年由英國籍創辦人...
26th March, 2025 | In Strategy

印尼的「超級App」!Gojek如何靠一款App顛覆市場,估值突破100億美元

在東南亞蓬勃發展的科技創業浪潮中,Gojek 以顛覆性的商業模式改變了印尼乃至整個區域的交通與數位支付生態。從最初僅靠20名摩托車司機起步,到成為估值超過100億美元的科技巨頭...
24th March, 2025 | In Strategy

「盲盒經濟」席捲寵物市場!BarkBox靠每月驚喜,10年內成功IPO,市值達2.4億美元!

你有沒有想過,連毛孩都能擁有自己的「驚喜快遞」?BarkBox 就是這樣一個品牌,從 2011 年底由 Matt Meeker、Henrik Werdelin 和 Carly Strife...
24th March, 2025 | In Strategy

【個人成長】如何變富有?理財觀念要從小培養 富人如何啟蒙孩子的金錢觀

市面上有無數的叢書,提倡要從小培養孩子的金錢觀念,包含儲蓄、規劃個人財務報表,甚至做投資或保險等,知名的理財書籍作者Robert T. Kiyosaki,就在其著作Rich Dad’s Rich...
23rd March, 2025 | In Growth

拒絕華爾街年薪,選擇賣「醜蔬果」:Abhi Ramesh如何讓Misfits Market成長數百倍

Misfits Market 是美國近年來發展最快的線上食品雜貨品牌之一,專注於拯救因外觀不佳或過剩而被市場忽略的農產品。自 2018 年成立以來,公司不僅成功減少食物浪費...
20th March, 2025 | In Strategy

Asia Business Leaders Newsletter

With instant updates and exclusive deals